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东海证券股份有限公司谢建斌近期对安徽合力进行研讨并发布了研讨陈述《公司深度陈述：全工业链国产叉车龙头进军全球商场》，本陈述对安徽合力给出买入评级，当时股价为18.05元。
安徽合力(600761) 出资要害： 国企叉车领军者，活跃地推动全球化。 公司深耕叉车范畴多年， 事务掩盖叉车全工业链， 内职业界研发立异、工业规划、品牌效应、运营本钱等有明显优势，全球叉车销量职业稳居前十，国内销量榜首。 公司在全球打造“1个我国总部+N个海外中心+X个全球团队”，现有300多家海外代理商掩盖全球150多个国家， 正活跃扩展全球浸透率与影响力。 叉车全球商场宽广，海外巨子比例较大。 叉车全球销量坚持稳定增长态势， 2013-2023年叉车的销售量从98.88万台上升至210.15万台，年复合增长率达7.83%。 2023年丰田、凯傲、永恒力占有职业前三，共占首要商场占有率达50%以上。国外龙头起步较早，商场占有率较高。全球成规划公司收入合计4190.18亿元， 海外商场规划巨大。 国产叉车正处于全球化加快期。 参照日本丰田工业开展，丰田更早完成全球化，品牌认可度和客户粘性高， 2023年收入达1306.6亿元，海外比重高达82%。同期， 安徽合力收入与丰田距离较大， 首要系合力出口产品单价低，且丰田工业收入包括后商场服务和仓储全体解决方案。跟着安徽合力在品牌知名度、技能立异、产品质量和性价比方面，完成归纳竞赛力提高。 安徽合力交货周期优势， 运营才能超卓，本钱费用低，净利率优于丰田工业，且销量距离正缩小， 竞赛力逐渐提高， 出海进程正在加快。 “锂电化+无人化”趋势加快。 近年来锂电池技能加快速度进行开展，以其轻盈、体积小、单位体积内的包括的能量高、充电速度快、寿命长和保护本钱低一级优势，加快推动电动化。 2023年我国电动叉车( 除掉III类) 销量增至19.48万台，占比达34.06%。 我国锂电池工业抢先，具有集群优势。安徽合力具有叉车电机、电控、电池等中心零部件的研发才能，深度获益叉车电动化趋势；从叉车无人化趋势看， 叉式移动机器人具有无人驾驶、长途监控、仓储办理等功能，大范围的应用于重复性转移、 转移强度大、 工作环境恶劣等转移场景，成为未来开展的新趋势。 2023年国内叉式移动机器人销量达1.95万台，同比+46.6%。 安徽合力坚持立异驱动开展，开发无人智能叉车， 为客户供给一站式智能物流体系解决方案，成为职业技能引领者。 出资主张： 公司是国内叉车龙头， 现已完成车辆整机、要害零部件、中心体系、结构件及铸造件的全工业链制作。 看好公司全球化、 电动化、智能化、无人化等战略的推动， 未来可转债项目逐渐投产。 公司估计公司2024-2026年归母净利润分别为14.15/15.87/18.66亿元， 当时股价对应PE分别为11.53/10.28/8.74倍， 初次掩盖给予“买入”评级。 危险提示： 国际贸易危险； 职业竞赛加重危险； 本钱动摇危险
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，浙商证券王华君研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.93%，其猜测2024年度归属净利润为盈余13.84亿，依据现价换算的猜测PE为11.65。
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该股最近90天内共有27家组织给出评级，买入评级20家，增持评级7家；曩昔90天内组织方针均价为22.08。
